[aikainen lintu]

WiikkoKatsaus - Kiire siirtyi karhuilta härille

- Karhujen isku sai paljon härkien pyhiä kuvia pilalle.
- Raaka-aineiden ja kehittyvien ras(i)kaus ei lupaa hyvää. Taalasta haettiin turvaa.
- Paketti on osin hajallaan ja katseet nyt valuutoissa.



V i i k k o :





ETF-kartassa vain harvoja pinnalla pysyneitä:
Nousussa: lentoyhtiöt (halventunut öljy), kiinteistöt, Israel.
Jyrkimmässä laskussa: Kaivokset ja öljynporaajat, energia, semit (Intel), kehittyvät ja Eurooppa
kautta linjan, raaka-aineet.

(Osa ETF:istä näyttää hieman todellista punaisemmilta perjantaina irronneiden osinkojen vuoksi.)

Hyödykemarkkinoilla viikko ei todellakaan ollut raaka-aineiden viikko. Nousussa oli vain soija ja
kaakao, ja laskukärjessä viiletti jalometallien nelikko suht raskaalla laskullaan (palladium -9,2 %,
hopea -8,0 %, kulta -6,8 %, platina -6,3 %). Taala vahvistui muita päävaluuttoja vastaan, ja euroa
myytiin taas lujimmin. Eurooppalaisten ei vieläkään ole myöhäistä kuluttaa hetki sen miettimiseen,
missä kohteessa omat säästöt säilyvät. Euron sulaminen viikko toisensa jälkeen - ansaitusti -
köyhdyttää tappavan tehokkaasti.

Pörsseissä selvän laskuviikon yllätyksiä olivat VIX ja taala. VIX on ollut erityisen rauhallinen ja
härkäystävällinen jo toista viikkoa, ja sen perusteella indeksit voisivat olla korkeammallakin. VIX
oli viikolla alimmillaan sitten elokuun alun, ja laski viikossa peräti 7,9 %, mikä on harvinainen lasku
pörssien pakkasviikolla. VIX elää joulu-bullia, mutta osakkeet eivät. Toiseksi hetkittäin tuntui siltä,
ettei taala ja pörssit kulkeneet käsikkäin. Joku arveli tämän suhteen olevan nyt harkinta-ajalla,
mutta katsotaan nyt. Niin tai näin - tämä ns. "paketti" ei kulje nyt aivan normaalisti, mikä voi kieliä
isomman heilautuksen olevan ovella. Suuntaa ei voi kuin arvailla.


T r e n d i :





Trenditutkassa nähtiin selvä retkahdus karhuleirin puolelle. Ylimyynti ei ole vaarana, mutta
muutamia mittareita on vielä karhulla vain hennosti. Trendi on joka aikavälillä laskulla, ja tällä
kertaa keskipitkä sihti on se, jossa on eniten epävarmuutta.



- Lyhyt trendi (päiviä/viikkoja):


- Keskipitkä trendi (viikkoja/kuukausia):


- Pidempi trendi (kuukausia/vuosia):



T u l e v a a :

Härkämäisestä Vixistä oli puhetta yllä. Vixiä voi katsella yksinään, mutta esitetään nyt ennemmin
SPX:n ja Vixin suhde:

Vixistä kiinnostuneiden kannattaa kurkata myös VXV:VIXiä.

Härillekin jotakin, nimittäin toiveita pompusta:

(CPCE:n lisäksi myös NYADV ehti viikolla luvata rekyyliä, mutta se saattoi jo mennä.)





Muut tärkeät pisteet:
- yllä 1220, 1228 - 1232, 1260 - 1265, 1295, 1370, 1400, 1440, 1576
- alla 1210, 1200, 1150, 1120, 1101, 1075, 1040, 1011, 956, 869

Joulunalusviikko on ollut keskimäärin nousuviikko:


Uusitaan lisäksi viimeviikkoinen kausiluontoisuuskuva, jonka mukaan small capien voi odottaa
selättävän seuraavina kuukausina isompansa. Kulunut viikko näytti tästä jo mallia:


Viime vuoden päätöslukemat SPX:lle olivat 1257,64, joka ei ole mitenkään kaukana. Kaksi viikkoa
aikaa kammeta vuosi plus-merkkiseksi. NDX on aavistuksen plussan puolella, mutta Nasdaq
Composite ei. Euroopassa peli on täydellisen menetetty.

Loppuvuoden suunta? Kalenteri sanoo Bull, mutta härillä on vastassa paha nippu liukuvia 1230
ympärillä. Ne pitäisi selvittää mieluiten kerralla, että tässä olisi eväitä jouluhurmokseen. Taalan
rekyyli olisi hyvinkin tulossa härkien avuksi, ja Vix yritti vetää jo kuluneella viikolla. Ei puutu kuin se
bull. JOS 1232 selvitetään, härillä on sauma puskea aina 1267:ään asti. Vasta 1267:ssa
ratkaistaan pidempi jatkosuunta.

Karhujen paras ystävä on trendi, ja se on tukena nyt joka aikavälillä. Ylimyynti ei ole pelkona edes
lyhyellä sihdillä. Luontevaa olisi siis jatkaa alas, ja lyödä ensiksi keskiviikon pohjat 1209:ssä. Alla
on marraskuulta paha tupla-gapin alue 1200 - 1210. Sitä ilmatyynyä voidaan kyllä piikata, mutta
läpi solahtaminen on vaikeampi homma. JOS 1200 todella puhkotaan, tilaa on jatkaa huoletta
aina 1150 - 1160 -tasolle asti.

Arvataan härkäin ja karhujen asemasotaa ja näin suhteellisen tylsää loppuvuotta. En usko 1200:n
pettävän kuin korkeintaan intrassa, ja härät voisivat hyvinkin päästä haukkaamaan happea 1230:n
päälle. Vuoden päätöslukemat arvataan 1230 tuntumaan.

Viime viikolla kyseltiin lukijoiden näkemystä loppuvuoden suunnasta. Pukki-bullin kannalla oli
23 %, flättiä arvasi 15 % ja laskumarkkinan kannalle kääntyi selvä enemmistö eli 61 %.

-----

Ja vielä: Käykäähän kommentoimassa tässä toisessa ketjussa, miten
markkinaseurantaa hoidettaisiin ensi vuonna.

Kiitos kuluneesta vuodesta ja leppoisaa loppuvuotta kaikille!
Jos markkinalla nähdään jotain mullistavaa, yritetään koota kevytkatsaus välipäivinä.

-al

_____________________
Kaikki viestin näkemykset ovat silkkaa arvailua eikä kenenkään pidä ajatella esitettyä sijoitusvihjeenä.
Sen sijaan kaikki omat markkina-ajatukset ovat ketjuun lämpimästi tervetulleita.

[Waco]

Viime viikko valuva ja liike indekseillä avaukseen,sen jälkeiseen tuntiin ja
päätöstä edeltävään tuntiin.Väliaika turhauttavaa makailua vailla suuntaa.
Indekseille pakkasta viikossa 2,5 % - 3,5 % teknot laskun keulilla.Viikko
huono lyhyttä tekevälle kun seuraavan päivän suunnan signaalit heikot.





Viikkokuvat : Flät

Makuu ja valuminen tekee nyt laskulle tilaa ,härillä alkaa olemaan kiire
jos Joulukuun meinataan nousukuuksi kääntää .







Raaka -aineissa voittajat vähissä .







Vuoden loppua: Vaihto laskee

Indekseille loppuvuosi ei välttämättä tarjoa enää suurempia liikkeitä ,viikkoliike jo
pienentynyt Joulukuun parina ensimmäisenä viikkona ja tuskin kasvaa kun vaihto loppuvuotta
kohden vähenee.Yksittäisissä osakkeissa ( pienet yhtiöt ) vuoden vaihde on tuonut isojakin liikeitä tullessaan
,perus sääntönä ollut että vuoden loppuun nouseva laskee vuoden alussa ja päinvastoin.

Indeksin loppuvuosi : Tämä on taputeltu tältä vuodelta.

Liike pysyy kuvan laskevien huippujen viivan alla ja nousevan katkoviivan päällä
tukea ja vastusta tarjoilee intrapohjien kautta vedelty sininen viiva ja liukuvat .


Pukin odotusviikon alkuun sopii putkikuvan mukaan pikku korjaava nousu
puoleenväliin viikkoa ja siitä flättiä / laskettelua / odottelua vuodenvaihteeseen
asti .Vuoden 2011 päätökseksi veikataan 1205 .





Putkikuvassa paikka nousulle




60 ja 15 min : Ei anna kumpikaan signaalia alkuviikolle ja tilaa molempiin suuntiin







Välipäivinä päivitellään vuodenvaihteen mieteitä jos jotakin tulee mieleen.

Hyvää Joulua ja oikeita päätöksiä vuodelle 2012 .
_________________
Osta odavalt ja müüa kallilt

[OveSentlig]

Seuraavassa muutamia haaviin tarttuneita poimintoja blogosfääristä.

Eräs markkinasentimenttiä kuvaava mittari on Put/Call -suhde.
Esimerkkinä SPY, jonka perjantain close-noteeraus oli $121.57:
Ensi kuussa erääntyvien, ulkona olevien optioiden (Open Interest) lukumäärät Strike-hinnalla $122 ovat
Call 46865 ja Put 140535. Putti-kalle -suhde on siis 3:1, toisin sanoen varsin karhumainen.

Karen Starich, Astrology Traders, näyttää alla olevan kuvan ja kertoo että hallitukset (keskuspankit) eivät tykkää että
kullan arvo nousee/sitä ostetaan liikaa, joten hintaa painetaan 'keinotekoistesti' alas.


Karen varoittaa että tulossa on lisää iskuja alas. Strategia niille joilla on fyysistä kultaa, tai sätin suosikkia PHYS -etfää,
olisi suojata esim. GLL- tai DZZ -etfillä ja ostaa suojausvoitoilla notkosta lisää fyysistä.
Tätä näkemystä puoltaa myös klassinen makronäkökanta: kun inflaatio kasvaa, reaalikorot laskevat, kulta nousee.
Markkinain tunnelma on nyt siirtynyt enemmänkin deflaation puolelle.

Silverseek.com näyttää kullan ja hopean Seasonality -kuvia, ja näemme että tässäkin mielessä "paketti ei ole kasassa".





Taalassa samanlainen ilmiö:


Kuten Lintu yllä toteaa, katseet ovat valuutoissa.
Euroa on kesän ja syksyn mittaan pitänyt yllä se että eurooppalaiset pankit, ranskalaiset etunenässä, ovat likvidoineet sijoituksiaan
USAssa ja kotiuttaneet taalat euroiksi. Viime viikkoina suunta on ollut Atlantin yli takaisin, kun suursijoittajat ovat siirtäneet sijoituksiaan taalabondeihin.
Jopa turvasatama kulta on kärsinyt tästä dollarin palautuneesta "turvaimagosta".

Loppuviikon uutiset luokituslaitoksilta eivät auttaneet euroa. Perjantai-iltana, viikonloppurauhan jo alettua, Moody's alensi Belgian luokitusta
kahdella portaalla. Sekä S&P että Fitch pitävät Belgian näkymiä negatiivisina. Samalla Fitch varoitti useita maita tulevasta alennuksesta: Espanja, Italia, Slovenia, Kypros.
Näitä luokitusalennuksia on tulossa Eurooppaan runsaasti lisää lähiviikkoina ja -kuukausina, niin maa- kuin yhtiötasollakin.
Alentaessaan Ranskan näkymiä negatiivisiksi, Fitch totesi "Relative to other 'AAA' Euro Area Member States, France is in Fitch's judgement the most exposed to a further intensification of the crisis."
Ei tee hyvää eurolle, ja EURUSD:ssä onkin ennätyksellisen suuri puttipositio.

Kreikkalaiset ovat siirtyneet tuumasta toimeen: pankeista häipyy talletuksia noin 4-5 miljardia euroa joka kuukausi, ja vauhti on kiihtymässä.

Forexcrunch tarjoaa EURUSD -ennusteen ensi viikolle:



Yhteenveto: konsolidointiviikko joulurauhan nimessä, mutta alaspäin vievä putki on vahvistumassa ja eurolla on "lose lose situation".